En alt tabakada yaşayanlardan biri olan Pepel (Jean Gabin) soymak için girdiği evde her şeyini kumarda yitirmiş, hayatın anlamını sorgulayan Baron (Louis Jouvet) ile tanışır ve dost olur. Baron Pepel'in yaşadığı pansiyona taşınınca en alttakilerin fakir ama dürüst, berbat ama buna rağmen çoğu zaman hayata iyimser bakışlarıyla tanışırız. Pepel'in Natacha'ya olan tutkulu aşkına, kaybedenlerin umutsuzluklarına tanıklık ederiz.